21 世纪经济报道记者 叶麦穗 最新股票配资app官网
三季报披露完毕，"国家队"的持仓线路图也浮出水面。数据显示，截至三季度末，"国家队"资金（包括证金公司、中央汇金、证金资管，下同）重仓持有超 222 只 A 股股票，合计市值逼近 4 万亿，金融股依然是"国家队"的最爱，前十大重仓股中，除了中国神华之外，其余 9 只均来自金融板块，持仓市值最大的个股是农业银行，截至三季度末的市值过万亿。
（资料图）
重仓持有超 200 只股票
数据显示，截至三季度末，222 家 A 股上市公司前十大股东中出现"国家队"资金身影，持仓市值超 100 亿元的上市公司共有 29 家。
其中，中国银行、农业银行、工商银行是"国家队"资金三季度末持有市值最多的三只个股，分别持有 1.03 万亿元、9677.3 亿元、9302.7 亿元；持有中金公司、中国平安、新华保险、中信建投的市值也均在 600 亿元以上。
另外，"国家队"资金持有市值在 200 亿元之上的公司还包括中国人寿、申万宏源、中国神华、贵州茅台、中国中车、建设银行、招商银行、美的集团、紫金矿业。
整体来看，"国家队"对金融股依然是情有独钟，前十大重仓股中，除了中国神华之外，全部都来自金融板块，前十大重仓股的合计市值达到了 3.28 万亿元，达到持仓总市值的八成以上，为 83.9%。
除了金融板块这些个股外，"国家队"的组合中，也对 AI 产业链、半导体、新能源等板块进行了尝试，积极布局了相关股票。
截至今年三季度末，一些科技创新领域的个股，如超声电子、濮耐股份、麦克奥迪也成为"国家队"的"座上宾"。整体来看，这一布局方向与国家推动新质生产力发展的战略高度契合。"国家队"正是通过资本市场的力量，将资源引导、整合至符合国家长期发展战略的关键科技领域。
根据同花顺统计，截至三季度末，"国家队"的总持仓市值为 3.911 万亿（未包括社保基金），相比二季度有所增加。
金融股对增加市值起到了重要的作用，以农业银行为例，今年三季度累计上涨了 23.52%，以"国家队"的持股数量来看，仅此一只股就可以贡献浮盈超过 1800 亿元。
"整体来看‘国家队’的持仓偏保守和安全，钟爱银行、保险、券商、资源等蓝筹股，其最为重视的是长期业绩，不会在意市场短期的波动。不过，在安全的同时，其操作也具有一定的灵活性，会找一些成长股进行补充。" 排排网财富研究员隋东对记者表示。
持仓 ETF 市值增加 2000 亿元
除了个股之外，"国家队"也通过基金间接布局了股市，其中 ETF 是最主要的工具。
今年上半年，A 股市场表现震荡，中央汇金投资有限责任公司（以下简称：中央汇金投资）等机构首次明确其类"平准基金"定位，以"国家队"角色大举增持 ETF，对 A 股市场的企稳起到重要托底作用。
4 月 8 日，中央汇金投资有关负责人接受采访时指出，中央汇金投资一直是维护资本市场稳定的重要战略力量，是资本市场上的"国家队"，发挥着类"平准基金"作用。该负责人还表示，充分认可当前 A 股配置价值，将加大配置力度，充分发挥耐心资本、长期资本作用。
前海开源基金首席经济学家杨德龙也认为，中央汇金投资发挥类"平准基金"作用是一个重要的表态，表示在市场出现不稳定时其会果断出手，且人民银行表示必要时会提供再贷款支持，"子弹"源源不断，对稳定市场意义重大。中国版"平准基金"也是市场呼吁已久的，会对稳定市场起到关键作用。
截至 2025 三季度末，"国家队"持有 A 股 ETF 占 A 股 ETF 总规模比例超过 40%。最新披露的基金三季报则显示，截至今年 9 月末，中央汇金投资出现在 21 只 ETF 的十大持有人名单中，其中，持有基金份额占上市总份额比例超 20% 的 ETF 共有 15 只，合计持仓市值为 7777.97 亿元。
从中央汇金资产管理有限责任公司（以下简称：中央汇金资产）的持仓情况看，其位列 15 只 ETF 的前十大持有人名单中，其中持有 12 只 ETF 的份额占总份额比例超过 20%，合计持仓市值为 6959.28 亿元。
今年三季度，权益市场迎来大幅反弹，"国家队"持有 ETF 也有所浮盈。
粗略计算显示，截至三季度末，中央汇金投资、中央汇金资产及旗下 2 只专项资管计划持有数十只 ETF 的规模达到 1.55 万亿元，相比二季度末规模增加了超 2000 亿元。
从具体产品来看，"国家队"重仓持有的宽基 ETF 对浮盈贡献较大，如中央汇金投资、中央汇金资产等持有的华泰柏瑞沪深 300ETF 第三季度浮盈超 550 亿元，持有的易方达沪深 300ETF 浮盈超 400 亿元，持有的华夏沪深 300ETF 浮盈超 300 亿元。
科技股在三季度"大展宏图"，"国家队"持有的华夏中证 5G 通信主题 ETF 三季度表现最好，单季度涨幅超过 80%，持有的华宝中证电子 50ETF、华夏国证半导体芯片 ETF、天弘创业板 ETF、易方达创业板 ETF、广发创业板 ETF 三季度涨幅均超 50%。
广发创业板 ETF 基金经理刘杰分析，国内流动性处于较宽裕的阶段，叠加美联储降息预期，市场中成长风格更加受益。同时，政策支持、交易活跃、资金流入等多重因素共同推动市场向好。宏观环境的边际变化是外部不确定性降低、国内政策预期升温。
同泰数字经济在管基金经理陈宗超表示最新股票配资app官网，以 AI 硬件与算力国产化为主的科技股将是未来 3 — 5 年的投资主线。重点看好包括 AI 大模型、算力、半导体在内的多个方向。
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